德国州银行漫谈

德国作为一个银行业十分发达的国家，有一个有别于英美的银行体系。其银行一般可以分为三个种类，私人商业银行（比如，德意志银行），合作社性质的银行（比如， DZ Bank），州银行 (比如，巴登符腾堡州银行)。投资银行，作为大家耳熟能详的一个分类不在其中，在于它跟多的是美国的特产。华尔街为了避免大规模的投机出现，在20世纪初把商业银行和投资银行分列开来，规范了各自的业务范围。这也是很多德国银行在华尔街开启分支机构的时候经常遇到的问题: 自己的分支到底要定位成哪一个分类。

州银行的主要职能在于给其属下的储蓄所（Sparkasse）提供一个高效的清算系统，解决其资金流通性问题，在一些情况下执行州政府的财政决策。所以州银行更多的可以称作储蓄所的中央银行，而不是一般意义上的中央银行。因为他并没有中央银行执行货币政策和信贷政策的功能。他们也不是政府机构，也不是好似美国联邦储备系统之下的美联储，以政府代理机构出现。但是有州银行也要履行一些公众义务，可以说是政府的合作伙伴。诸如LBBW,他们的法人形势是Anstalt desOeffentlichen Rechts。这一点有一些类似于每个州都会设办的Foerderbank（比如， L-Bank）为了州中企业建设或者个人福利，他们有义务履行政府的的促进政策。

对外，州银行可以完全以商业银行或者投资银行的姿态出现。北莱因的州银行WestLB 在严格意义上更多的是一家投资银行。他们从事企业融资业务，长期投资和兼并收购的咨询。这是一家每年都有“精彩故事“的银行。

北部的HSH Nordbank是汉堡和石荷州的州立银行。在2000年之后的一次重组之后，他们几乎控制了北海所有航运公司的融资业务。也是在航运领域中全球最大的金融合作伙伴。

Landsbank Sachsen虽然作为一家独立的州银行不复存在。但是它在次贷市场的投资失败。从侧面可以一窥，州银行也并非如此容易盈利。 州银行作为州政府的合作伙伴，为政府发放政府债，从中赚取佣金，本因衣食无忧。但是东德历来经济萎缩，好像LBBW的大笔收入他们是羡慕也羡慕不来的。所以只能转向回报率稍高的次贷市场，无奈美国那边东窗事发。那是成也萧何，败也萧何了。

德国最大的州银行，LBBW有股票自营业务, 吸收储蓄，发放企业债，房贷业务，从事兼并咨询等等。他们也继承了巴登符腾堡州人严谨小心的风格，在投机程度比较大的业务，比如说证券业务和收购业务上一向显得小心翼翼。近些年来他们注意到在这些业务上落后的境况，而他们的哲学博士总裁Jachinski自上任以来一直期盼把巴符州银行建立成德国最大的银行之一。扩大业务当然成了首要任务。首先自然是RPL的收购，这家Rheinland-Pfalz的州银行在于中产阶级的理财和中型企业的融资上做的相当出色。

2006年，LBBW完成了对于一家巴符州一家私人银行BW Bank的收购。BW Bank的作风比较激进，BW Bank 曾接受MLP高层以股票做抵押，发放贷款。贷款被用来投资东欧房地产。此后东欧房地产市场熊市。导致MLP股价大跌，抵押自然也就不值钱了。从而连带BW Bank 2003年大幅亏损。

BW Bank之前的董事会里有一位叫 Gerhard Mayer-Vorfelder。 此君人称Mayer-Dornfeld。因为每每董事局开会，此君一定一杯上好的Dornfeld手中。底下同事怨声载道。这开董事会可不如开座谈会，要的是杯光酒影的气氛。不过此君在政界颇有来头，曾任巴登符腾堡的财政部长，届满之后，竟然转行去管足球队，乐得当上了一届DFB主席，领导德国国家队成就了世界杯第三。BW Bank和LBBW的合并自然有政治因素。与他当然也脱不了干系。

现在BW Bank作为LBBW的全权子银行从事LBBW Sparkasse的职能。

收购Landesbank Sachsen之后，LBBW一度把矛头瞄向WestLB。次贷危机加投机失败把WestLB几乎推向悬崖边缘。无奈之下委曲求全找来一家外资银行花旗银行监管。LBBW打的如意算盘是，之后斯图加特作为LBBW私人业务和债券业务的中心，杜塞尔多夫作为LBBW企业银行和投资银行的据点。杜塞尔多夫作为鲁尔区的写字台，工业企业汇集，以后生意自然兴隆。这就好像当年山西银行业发达也是靠着那里的民族工业似的。此外LBBW的业务从此就会走向全德国，而不是之前更多的只涉足州内企业了。可惜30%的股权被北威政府掌控。现在要买WestLB自然不会卖出个好价钱。而作为子公司，德国需要75%的股权。当然其中还有别的考量于是功亏一篑。

州银行之间竞争激烈，此外他们还要共同面对底气十足的私人商业银行。毕竟他们是真正的工业界的宠儿。银行赚不赚钱，完全在于工业界是否景气。工业欣荣，银行股票每每是各大指数的领头羊。

一句美国的谚语说， Was im ersten Tag passiert, gilt’s fuer den ganzen Monat; Was im ersten Monat passiert, gilt’s für den ganzen Jahr。2007年过去之后，今年第一天开市各大市场大跌，显然是多事的一年。德国的银行会何去何从，德国的州银行景色又会有重大变化吗？我们拭目以待。